这几年腾讯确实”点儿背“：游戏业务风光逐渐暗淡，短视频行业异军突起又挑战者战腾讯的产品力，曾经引以为傲的创投业务也因种种原因陷入低谷。多条战线可谓是列强环伺，鲜见一帆风顺和摧枯拉朽，有人戏称今日腾讯已非昔日之腾讯。

另一方面，在当前疲惫不堪的资本市场环境下，腾讯股价在今年又创造了小牛行情（一度摸到400港币这一心理防线）。如果说股价展示的乃是市场对企业未来的 “展望”，这是否又意味着腾讯潜在基本面出现了好转契机呢？

当前的腾讯究竟是复苏还是“回光返照”，成了近期资本市场的一大争论点，两大观点激烈交锋均有几分道理，且互不想让。

如何客观看待今日腾讯的种种表现呢？本文核心观点

其一，腾讯基本面确实已经得到好转，市场也是承认的；

其二，此次基本面好转与往昔不同，主要靠高毛利率业务驱动，视频号功不可没；

其三合法配资平台，经此低谷，倒逼腾讯重新审视经营逻辑，对股东以现金回报，对管理聚焦核心。